ניהול תיקי השקעות בהראל פיננסים

 

הרינו מתכבד להציג בפניכם את חברת הראל פיננסים ניהול השקעות בע"מ ("החברה")  ולעניין אתכם בקבלת שירות של ניהול תיק השקעות באמצעותנו.

                

מידע כללי  - פרטים על הראל פיננסים אחזקות בע"מ

           הראל פיננסים אחזקות בע"מ, הינה זרוע ההשקעות של חברת הראל השקעות בביטוח ופיננסים בע"מ. החברה מנהלת כיום סך נכסים של כ- 16 מיליארד ₪.

           החברה, במישרין ובעקיפין באמצעות חברות הבת שלה, עוסקת בניהול תיקי השקעות עבור לקוחות, ביצוע עסקאות בניירות ערך ובנכסים פיננסיים (ברוקראז'), ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופת גמל ועשיית שוק. לאחרונה, קיבלה החברה החלטה להפסיק את פעילות החיתום בקבוצה על מנת להימנע מניגוד עניינים.

           החברה נמנית על אחת החברות הגדולות במשק, עם מסורת ארוכה של אמינות, מצוינות ותמיכה אישית בלקוחותיה.

           בתחום ניהול תיקי השקעות ללקוחות – מנהלת החברה תיקי השקעות ללקוחות פרטיים ומוסדיים בהיקף של כ- 2.5 מיליארד ₪. בתחום זה פועלת החברה במישרין וכן באמצעות חברה בת המוחזקת בשיעור של 60% - הראל רקנאטי בית השקעות בע"מ.

           בתחום קרנות הנאמנות - מנהלת החברה כ – 80 קרנות נאמנות בשווי כולל של כ - 13 מיליארד ₪. בתחום זה פועלת החברה באמצעות החברה הבת הראל - פיא קרנות נאמנות בע"מ ובאמצעות הראל רקנאטי ניהול קרנות נאמנות בע"מ, חברה בת בבעלות מלאה של הראל - רקנאטי בית השקעות בע"מ.

           בתחום ניהול קופות גמל – חטיבת ההשקעות בהראל חברה לביטוח בע"מ מנהלת היקף נכסים בשווי של כ – 40 מיליארד ₪. פעילות זו מתבצעת בחברת הבת הראל גמל בע"מ אשר בעקבות הליך של פיצול פעילות בקבוצה, הועברה פעילות זו תחת הראל חברה לביטוח.

           בתחום ביצוע עסקאות בניירות ערך ובנכסים פיננסיים ובתחום עשיית השוק פועלת החברה במישרין, מתוקף מעמדה כחבר בורסה.

  

           בעלי המניות בחברה - החברה בבעלותה המלאה של הראל השקעות בביטוח ושירותים פיננסים בע"מ, הנסחרת בבורסה לני"ע בתל אביב. בעלי השליטה העיקריים בחברה האם הינם: משפחת המבורגר (כ-40%) ומשפחת סמפוראנה (כ-20%), באמצעות חברה זרה מסינגפור. יתר המחזיקים הינם גופים מוסדיים נוספים והציבור הרחב.

 

           משרדי החברה ממוקמים במספר אתרים: בבית ש.א.פ ברח' היצירה 3 ברמת גן ובמגדל שער העיר , רח' ז'בוטינסקי 7, רמת גן , קומה 14 ו – 15 .

 

מחקר מאקרו כללי

בקבוצת הראל אגף כלכלה ומחקר העוסק בכל התחומים הקשורים לניתוח מקרו-כלכלי ומספק ניתוחים ותחזיות לכל הגופים השייכים לקבוצת הראל וללקוחותיהם. תחומי העיסוק המרכזיים של האגף הם: עריכת ניתוחים של מצב המשק בארץ ושל התפתחויות מקרו-כלכליות בעולם, עריכת תחזיות מקרו-כלכליות, כולל תחזיות מפורטות לצמיחה ריאלית, תחזיות לשערי חליפין ושערי ריביות, פרסום סקירות מקרו-כלכליות שבועיות וחודשיות, ייעוץ למנהלי ההשקעות ולועדות ההשקעה בקבוצת הראל. האגף, בראשותו של ד"ר מיכאל שראל, אשר מילא בעבר תפקידים שונים בקרן המטבע הבינלאומית, במחלקת המחקר של בנק ישראל ובמשרד האוצר,  מונה 3 עובדים.

 

תהליך העבודה

מחלקת המחקר נפגשת אחת לשבועיים עם מחלקת ההשקעות של הראל פיננסים ניהול השקעות, בפגישה זו מעלה מחלקת המחקר את ניתוחיה השונים בנושאים כגון תחזיות האינפלציה, תחזיות גביית מיסים, תחזיות צמיחה.

לאחר הסקירה נערך דיון ענייני לגבי ההשקעה בשווקים בנושאים של שיעורי ההשקעה בצמודי מדד, בשקלים ובמט"ח, מח"מ ההשקעה הרצוי וכן כדאיות רכישות של אג"ח קונצרני לעומת אג"ח ממשלתי ( בהתאם לדרוג המורשה מבחינת הלקוח).

 

פילוסופיית השקעות

התמקדות במחקר מלמטה למעלה

איכות החברה > ציפיות ענפיות > משתנים מקרו כלכליים.

מניות: התמקדות בעיקר במניות ערך, בעלות צמיחה יציבה ומכפיל רווח נמוך יחסית, מנהלי החברה, מוצר מותגי בעל משך חיים ארוך, שווקים, מכירות, רווחיות.

 

אג"ח: "התמקדות בעובדות ופחות בהשערות ", משמע:

מהי התשואה הפנימית הגלומה (עובדה) ולא בציפיות לרווחי/הפסדי הון (השערה).

קבלת החלטות בעיקר במונחי משך חיים ממוצע של האג"ח ופער הריביות הקיים בין אגרות החוב בטווחי הזמן השונים.

 

תהליך בניית האפיק הסולידי

תפיסת העבודה שלנו מתבוננת בעיקר בתשואה פנימית הגלומה בסל אגרות החוב.

ההחלטה בין האפיק הצמוד לשקלי מתבצעת בסיוע הכלכלן הראשי של קבוצת הראל ד"ר מיכאל שראל וכן באמצעות מחקרים מאקרו כלכליים פנימיים וחיצוניים נוספים.

בסוגיית האג"ח הקונצרני אנו עורכים דירוג פנימי של חברות אשר לעניות דעתנו מצוי פער בין תשואת האג"ח לבין הסיכון הגלום באי קבלת תזרים המזומנים הנתבע מאג"ח זה, בהתאם לבדיקה זאת נבחרים אג"ח קונצרנים אשר עשויים להניב תשואה פנימית גבוהה בתיק ההשקעות.

 

שירות לקוחות

תיק ההשקעות המוסדי מנוהל במחלקת הלקוחות המוסדיים או הפרטיים של החברה במסגרתה מקבל התיק את מלוא תשומת הלב המקצועית.

השירות ללקוח ניתן באמצעות מנהל ההשקעות  ועל פי דרישת הלקוח.

אחת לחודש נשלח דוח מפורט ללקוח על הרכב התיק.

 

ניהול תיקים למוסדיים ולפרטיים

החברה מנהלת תיקים לגופים מוסדיים והן לפרטיים.

החברה מנהלת כ 1500 תיקי השקעות ללקוחות באמצעות הפעלת שיקול דעת בחשבונם, בהיקף של כ 2.5 מיליארד ₪. חשבונות אלו חלקם מנוהלים בחברה מתוקף מעמדה כחבר בורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ וחלקם מנוהלים באמצעות מתן ייפוי כוח לניהול השקעות בחשבון הבנק של הלקוח.

החברה מנהלת כ – 80 תיקים עבור מוסדיים בהיקף של כ – 1.7 מיליארד.

 

 ניסיונה של החברה במתן שירותי ניהול השקעות:

מספר שנות ותק בניהול השקעות: - מעל 10 שנים, במסגרת הליכי רה ארגון בקבוצת הפיננסים הועברה פעילות ניהול התיקים מהראל פיננסים אחזקות בע"מ (לשעבר הראל בית השקעות בע"מ) לחברה חדשה שהוקמה, מגישת הצעה זו.

רשימת הגופים המוסדיים (חלקית) להם נותנת החברה שירותי ניהול השקעות: אלתא, רשות הנמלים , שרותי בריאות כללית, משען, אל"י האגודה להגנת הילד, רשימת הגופים המוסדיים (חלקית) להם נותנת החברה שירותי ברוקראז': הראל חברה לביטוח, הראל גמל, דקלה חברה לביטוח, עדי קרן פנסיה, שילוח חברה לביטוח, סהר ביטוח, עדי קרנות נאמנות, ב.ס.ס.ח, נתיבות קרן פנסיה, עתידית קופת גמל .

 
היקף הנכסים המנוהלים על ידי החברה תוך חלוקה לקרנות נאמנות וניהול תיקים:

קרנות נאמנות – כ – 13 מיליארד ₪.

ניהול תיקים – כ – 2.5 מיליארד ₪.

 

ציון גופים מוסדיים ממליצים

שני גופים מוסדיים המנוהלים על ידי החברה ופרטי העובד המצוי עמם בקשר שוטף

   אלתא – מר שמעון אלפסי (08-8687205).

  רשות הנמלים – מר מנחם הלפרין (03-5657954).

 

 

תשואות לשנת 2007 בתיקים הנ"ל

אלתא – היקף תיק כ – 58 מיליון ₪, מדיניות עד 15% מניות, תשואת התיק 7.68%.

נמלי ישראל – היקף תיק כ – 40 מיליון ₪, מדיניות עד 14% מניות תשואת התיק 7.3%.

 

מנהלי ההשקעות האחראיים על ניהול תיקים מוסדיים :

מר שלומי אוזמו, מר אורנן סולומון , מר אלדד לחמי ,

מחלקה כלכלית בראשות ד"ר מיכאל שראל .

 

שלומי אוזמו מנכ"ל הראל פיננסים ניהול השקעות והראל רקנאטי בית השקעות. אחראי על פעילות ניהול התיקים בקבוצה. בעל תואר ראשון בכלכלה ויחסים בינלאומיים מהאוניברסיטה העברית. בעל ניסיון של כ-18 שנה בתחום הבנקאות, ייעוץ וניהול השקעות בשוק ההון. ב- 7 שנים האחרונות כיהן כמנכ"ל חברת " אתגר" – חברה לניהול תיקי השקעות מקבוצת מזרחי טפחות.

אורנן סולומון- סמנכ"ל השקעות הראל פיננסים ניהול השקעות והראל רקנאטי בית השקעות, מנהל השקעות ראשי. בעל תואר B.A בכלכלה ויחסים בינלאומיים, עורך דין בהשכלתו ובעל תואר MBAבמנהל עסקים מאוניברסיטת בן גוריון, בעל ניסיון של כ – 16 שנים בתפקידי ייעוץ וניהול השקעות בשוק ההון. הצטרף להראל פיננסים לאחר שפרש מתפקיד מנכ"ל "תמיר פישמן קרנות נאמנות".

 

אלדד לחמי מנהל תיקים, בעל תואר B.A במנהל עסקים, בשנים האחרונות מנהל תיקי השקעות של חברות ומוסדיים בהיקף של כ –  1.7 מיליארד ₪ בהראל בית השקעות. ניהל בעבר בין היתר קופ"ג וקרנות השתלמות בהיקף של 1.5 מיליארד ₪. שימש כדירקטור וחבר ועדת השקעות בהראל קרנות נאמנות.

  

       ד"ר מיכאל שראל ראש אגף כלכלה ומחקר, קבוצת הראל ביטוח ופיננסים.

       בעל תואר Ph.D בכלכלה מאוניברסיטת Harvard, תואר B.Sc במדעי המחשב וכלכלה מהאוניברסיטה העברית. הצטרף לקבוצת הראל ב-2006, לאחר 5 שנים בהן שימש ככלכלן ראשי במשרד האוצר. לפני כן שימש ככלכלן בבנק ישראל ובקרן המטבע הבינלאומית. בעל ניסיון של 13 שנים בניתוח מקרו-כלכלי של המשק הישראלי ושל משקים בינלאומיים, בפיתוח מודלים כלכליים ובתחזיות של המשתנים המקרו-כלכליים המשפיעים על שוק ההון.

       מחלקת המחקר שבראשות ד"ר שראל מוציאה מחקרים ועבודות שוטפות למנהלי ההשקעות שבקבוצה. חלקם מתפרסמים דרך קבע במוספי הכלכלה של העיתונות המקצועית בארץ.         ד"ר שראל נחשב לאחד הכלכלנים המובילים בשוק ההון בישראל .